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冰火投资圈:谁降薪求生,谁一个月投出25家?

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冰与火投资圈:谁为了生存而降低工资,谁每月投票25次?

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Wen | Online Insight,作者|宋庆,编辑|水笙

王晨没有想到自己会在2020年开始担心失业。

他在北京一家风险投资机构担任投资经理。最近几天,他的工作基本上已经暂停,因为新的皇冠肺炎流行。

“目前还处于远程办公阶段,主要做一些投资后的管理工作,比如为企业融资与银行对接。”在接受媒体采访时,王晨承认自己“压力很大,非常害怕失去工作”他去年发起的最重要的项目之一现在是受疫情影响最大的项目。

王晨的情况在当前的创意圈里不是一个例子。

投资机构将很难在2020年开始,因为流行病前景不确定,难以开发新项目,难以估计流行病的负面影响。

2019年,投资行业不会有一个寒冷的冬天。根据清科的私募股权投资数据,2019年中国股票投资市场的投资案例数量为8234起,同比下降17.8%。投资总额7630.94亿元,同比下降29.3%。

2020年春天,这一突发事件打乱了2020年许多投资机构的投资步伐。面对这种流行病,他们中的大多数变得极其谨慎。少投票或不投票已经成为抵御寒冬的选择。

清华大学全球私募股权研究所曾在2月初牵头进行了一项调查,对65家主流私募股权和风险投资机构进行了问卷调查。

在参与调查的65家投资机构中,超过一半的机构表示艾滋病对他们的筹资有更大甚至严重的影响,19家机构表示影响较小,只有8家机构表示艾滋病对他们的筹资没有影响。

筹资困难直接影响后续投资行动。研究报告显示,在股权融资方面,受影响最大的企业集中在融资的初始阶段。其中,55%的上市投资条款已经签署,但比例有所放缓。对于已经完成转让或签约的投资者,受疫情影响的投资者无法保持对行业和企业经营前景的原有预测,26%的投资机构选择不再投资。

这一信息表明,投资市场流行病引发的连锁反应正在上演。

然而,在寒冷的冬天,一些投资机构并没有放慢投资步伐,甚至比以前更加积极。

红杉资本中国在去年2月一口气投资了25家公司,高于去年同期。腾讯在2020年已经进行了16项投资,其中超过三分之一的案例涉及超过1亿美元。

行业寒冬,巨袭,疫情下的投资市场重现。

少数强壮,大多数过冬。

根据私募股权数据,2020年2月,中国发生了232起投资案例,投资额为505.1亿元。去年同期,国内投资案例368起,投资额948.9亿元。“土源私募公司”的总投资额已经减少了近一半,显示出投资机构在当前投资市场的不确定性。在疫情的影响下,他们不确定投入的每一笔钱都能产生回报,并变得更加谨慎消费。

让我们看看今年顶级投资机构的投资行为。

自2020年以来,实体基金在2019年继续缓慢的投资步伐。

“某企业信息查询平台”数据显示,截至目前,实金只披露了三个投资案例,即1月9日参与社区零售平台10汇集团8830万美元的战略投资,2月27日参与线下“天猫美容预A”轮融资1000多万元,3月2日参与亿昌科技A轮融资近1000万美元。

2020年真实基金投资案例,图源的“企业信息查询平台”

私募数据显示,2019年海外真实基金投资总数为27笔,投资总额为4780万。2018年,这两个数字分别为1.54亿元和2.48亿元

从投资案例的数量来看,经纬中国的行动并不低调。截至目前,经纬中国在2020年共投资了8家企业,高于去年同期的3家。然而,从投资额来看,经纬中国尤其谨慎。

在经纬中国的八笔投资中,最大的一笔是2月18日对加拿大教育培训机构Easy Group的近千万美元投资,但除此之外,其大部分投资金额都在百万美元一类。

甚至,在他1月9日参与的电子商务平台上的易购产品的A轮融资中,出资额只有15万美元。

这在很大程度上显示了经纬中国的谨慎。

与真正的基金和经纬中国相比,红杉资本要大胆得多。

投资界报道,今年2月,红杉资本中国完成了对25家企业的投资。与去年同期相比,投资没有下降,而是增加了,打破了投资圈的沉闷气氛。

在红杉的投资中,9项是对现有成员企业的持续投资,涵盖了它一直关注的四个领域:高管团队、消费者服务、医疗保健和工业科技。从投资阶段来看,也实现了B轮、C轮从种子转向和战略投资的全覆盖。

因此,流行病的影响并没有减缓这个顶级投资机构的投资步伐。

这与创始人沈南鹏的性格有关。在360创始人周对的评价中,是一个“饥不择食”的人。“他看到这个项目就像一只嗅血的狼,或者像一条嗅血的鲨鱼,当他听到风声时,他会为它而战并追踪它。他是一个非常活跃的人。”

除了狼的本性,沈南鹏还有自己独特的投资方法。在2019年接受《《财经》》杂志采访时,沈南鹏曾指出,确保投资回报有三种方式:增加龙头企业的职位;在熟悉的领域做重复性好的事情,通过类比提高准确率。多注意早期投资。

所以不难理解为什么红杉基金自2020年以来一直坚持增加对现有成员企业的投资,并实现投资回合的全覆盖。

除了红杉资本,2020年腾讯的投资也更加活跃。

“企业信息查询平台”数据显示,截至目前,腾讯在2020年有16个投资案例,包括10个战略投资案例和3个轮C投资案例。从资金数额来看,腾讯已经参与了6项投资活动,投资额超过1亿美元。

2019年12月31日,腾讯音乐娱乐集团宣布,将通过腾讯音乐娱乐集团的全资子公司,加入由腾讯控股公司牵头的财团,参与收购威望迪全球音乐集团(Vivendi SA)300亿欧元的少数股权,这显示了其花钱的魄力。

事实上,腾讯作为一家私募股权投资机构,在投资阶段、投资规模、投资理念、投资特点等方面与红杉资本、房地产基金等风险投资机构有很大的不同。

从投资阶段来看,私募股权投资更倾向于成熟企业。这类企业的盈利模式相对稳定,有利于私募股权投资者在短时间内提取现金,投资风险较低。然而,风险投资更像是一场赌博,涉及种子期、初创期、成长期、扩张期和成熟期等不同阶段,风险较高。

腾讯在2018年退出了9家企业。“土源私募服务”的一个直接体现就是私募服务数据显示,2018年腾讯成功退出9家企业,回报168.16亿元。

这种流行病是对各种投资机构生存能力的严峻考验。

庆科研究中心在一份报告中指出,“特别是对于一些前一年没有顺利筹集到资金的中小组织来说,弹药已经不足,疫情爆发无疑更为严重。在这种背景下,中国股票投资市场将继续存在机构的重组和分化。”

哪些行业最受欢迎?

流行病打乱了许多投资机构的步伐,但也给投资市场带来了新的机遇。

然而,从2019年第四季度的持股报告中不难发现,希尔豪资本已经先后收购了特斯拉、苹果、亚马逊、脸谱等知名科技公司。

从战略角度来看,资本投资方向的突然变化是年初以来投资市场的缩影。

高启创投瞄准了四个主要领域:生物医学和医疗设备、软件服务和初级技术创新、消费互联网和技术以及新兴消费品和服务。

"战略资本专注于医疗保健,在全球有广泛的投资分布。它基本上涵盖了生物医药、医疗器械、高端医院、医药零售等整个产业链。”高启资本在这封信中写道。

真正的背景是,由于疫情的影响,医疗行业迎来了一个新的春天。来自东方Fortune.com的数据显示,自2020年以来,沪深两市医药行业概念股持续呈现上升趋势。截至3月6日10: 49,医药行业概念股较前一天上涨7.04%。

投资组织涌向医疗行业。在线透视了解到,过去一个月,全国医疗卫生领域投资案例88起,各领域投资案例652起,占医疗行业总投资的13.50%。

顶级投资机构都在争夺这块蛋糕。

自2020年以来,红杉资本在医疗保健领域投资了3家企业;经纬中国和元和源共同领导并投资了生物技术公司RootPath,总投资1100万美元,是为数不多的几个大项目之一。自2020年成立以来,IDG资本仅投资了三家企业,其中一家在医疗保健领域。君联资本在医疗保健领域的投资甚至达到了50%。

与此同时,商业服务业也受到投资机构的青睐。根据“企业信息查询平台”的数据,过去一个月,全国企业服务投资99项,占投资案例总数的15.18%。

对此,高林咨询早些时候指出,面向高端市场的企业服务是资本集中配置的新路子。“整个行业仍处于调整期,全场景企业服务领域的龙头企业正在抓紧瓜分市场。然而,在特定场景中的服务轨道中,深入挖掘子轨道的玩家得到了资本的青睐。”

教育和培训行业也是投资机构的赛道。在疫情的影响下,网络教学成为主流教育方式,极大地推动了网络教育产业的短期热潮。

“企业信息查询平台”数据显示,过去一个月,全国教育培训行业共投资43项,占5.60%,这是一股不可忽视的力量。

然而,与去年同期相比,网络教育行业仍然面临融资困难,这种复苏可能不会持续太久。Jigsaw Capital合伙人王乐妍告诉《中国经济报道》,“从资本的角度来看,在线教育可能是一个短期冲击,这不一定会改变在线教育投资和融资的降温趋势。”

在他看来,投资机构将会变得更加谨慎,网上教育机构的估值和融资额将会进一步下降,投资机构也会更喜欢网上教育龙头企业。

如何与企业共度难关?

投资关系的建立紧密联系了投资者和企业的利益。新皇冠肺炎疫情爆发后,企业首当其冲受到影响,但投资者也面临压力。

以双方的共同利益为支点,帮助企业度过难关,已经成为管理层和企业需要共同考虑的问题。

本文开头提到的研究报告指出,参与研究的65家投资机构主要针对被投资企业和自身投资机构的问题,采取增加投资后管理(71%)、增加行业研究(68%)和暂停所有调整(43%)等措施。

与此同时,近四分之一的投资机构表示愿意提供金融服务

2月20日至2月21日,经纬创投举行了为期两天的网上交易。《连线透视》了解到,经纬创投的主要目标是在较短的时间内将更多有需要的中小企业与银行进行匹配对接,实现网上交易。

"这项快速反应活动的主要目的是搭建一座桥梁,一方面为银行寻找合适的中小企业,另一方面为有需要的公司进行匹配和对接。希望这将使对接过程更加有效,同时解决银行审批、加快新贷款、扩大现有贷款等需求。一次在线。”经纬创投在官方微博上写道。

经纬中国官方信息显示,在为期两天的网上交流中,参与者总数达到800人。“它们在20分钟内被分开并轮换,固定的现场对接库与公司通信114次,现场临时对接43次。事后,许多银行仍然希望与公司的拉集团沟通。有超过150个拉动组。截至2月21日,共举行了307次对话。”

帮助企业更快地连接资源是许多投资机构采取的一项帮助措施。然而,对于那些业务受到严重影响的公司,许多公司在现阶段已经采取了冬季减薪措施,甚至一些投资者建议受影响的公司削减部分业务和人员。

对于一些投资机构来说,在这个特殊时期,他们不得不收缩衣服和饮食。

是新加坡的一家老牌投资机构淡马锡,在风投/私募股权投资圈子里打响了减薪的第一枪。其投资名单包括阿里巴巴、腾讯、京东和小米等知名互联网企业。

2月25日,淡马锡宣布,由于新的皇冠肺炎疫情的影响,淡马锡将“实施工资限制措施”,并宣布从4月开始,所有员工将开始冻结工资,高级管理层的奖金将减少5%-15%,高级管理层的基本工资将自愿减少最多5%。

即使是老牌机构,许多中小型投资机构也经常报告减薪和裁员。

一家投资机构的员工早前向新浪科技透露,公司已经开始减薪,该员工的薪酬在2月份下调了70%。

减薪为了生存,投资转向寻找机会。可以看出,投资机构正试图在困难的情况下突破,甚至一些投资机构在不动的情况下也能抢先一步。根据投资报告,光速中国已经安排了一名车把首席执行官从办公室获得一个ts。

没有冬天是不可逾越的,没有春天不会到来。尽管投资市场的冬天越来越长,但可以预测,这种流行病将很快在各行各业重新爆发,投资市场将再次升温。